近期，特朗普政府突然加码对俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）的制裁，试图切断俄罗斯的战争资金来源。中阳国际期货官网
欧洲多国陷入恐慌，纷纷紧急寻求豁免，全球市场则担忧供应链断裂引发油价暴涨，加剧通胀压力。中阳国际期货官网
这场看似针对性的制裁，却引发全球能源体系连锁反应？油价失控近在眼前？中阳国际期货官网
据美国财政部官网发布的制裁公告，此次制裁不仅冻结了 俄罗斯石油公司和卢克石油公司在美相关资产，还禁止美国实体与两家公司进行任何交易。包括技术支持、金融服务等关键领域。中阳国际期货官网
制裁范围还延伸至两家公司的部分子公司和高管，试图从产业链和管理层双重切断其运作能力。中阳国际期货官网
但令人疑惑的是，公告中并未提及对俄油实际出口的直接禁令，这种 “选择性制裁” ，恐怕也是担心油价失控。中阳国际期货官网
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欧盟统计局数据显示，尽管近年欧洲努力降低对俄能源依赖，但截至2024 年第三季度，德国、波兰等东欧国家仍有23%的原油进口来自Rosneft的供应合同，Lukoil在德国、罗马尼亚运营的 3 家大型炼油厂，承担着当地15% 的成品油供应。中阳国际期货官网
制裁落地后，德国经济部紧急致函美国财政部，强调 “突然断供将导致国内炼油行业瘫痪，引发成品油短缺”。中阳国际期货官网
匈牙利更是直接表态将拒绝执行制裁，称 “这关乎国家能源安全”。中阳国际期货官网
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欧洲的慌乱反应恰恰暴露了其在能源问题上的软肋 。何欧洲明知俄油存在 “政治风险”，却始终难以彻底摆脱依赖。中阳国际期货官网
最主要的核心原因在于能源供应链的刚性约束。Rosneft在波罗的海、黑海的港口设施，以及连接欧洲的Druzhba输油管道，是欧洲能源运输网络的重要组成部分，短期内难以找到替代方案。中阳国际期货官网
更关键的是美国酝酿的“终极制裁”让欧洲雪上加霜，据《金融时报》援引美国政府内部文件，华盛顿正评估将俄罗斯“影子船队”列入制裁黑名单。中阳国际期货官网
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并考虑对与俄油有业务往来的第三国实体启动 “二级制裁”。中阳国际期货官网
布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks直言，“二级制裁的威慑力在于，任何触碰红线的实体都可能被踢出SWIFT系统，这对依赖美元结算的能源贸易来说几乎是‘死刑’”。中阳国际期货官网
但这种 “宁可错杀一千” 的制裁逻辑，很容易导致全球石油贸易体系崩溃。中阳国际期货官网
俄罗斯央行最新数据显示，面对西方制裁，俄罗斯已构建起多元化的出口渠道和结算体系，俄油出口中人民币结算占比从战前的不足1% 有了直线飙升，卢布结算占比也非常稳定。美元结算占比小，彻底摆脱了对美元体系的依赖。中阳国际期货官网
更值得关注的是俄罗斯借鉴伊朗被制裁的经验，通过在阿联酋、土耳其注册 “马甲公司”，搭配影子船队运输，成功规避了大部分制裁限制。中阳国际期货官网
克拉克森研究数据显示，俄罗斯石油海运出口量同比仅下降，远低于市场预期。中阳国际期货官网
不仅如此俄罗斯还与伊朗达成了能源技术合作协议，引进伊朗规避制裁的成熟经验，进一步加固 “抗制裁防线”。中阳国际期货官网
但这种 “猫鼠游戏” 式的对抗，能否长期持续还是个未知数。中阳国际期货官网
制裁的长期影响已逐渐显现。俄罗斯财政部数据显示，俄罗斯化石燃料出口收入同比下降 35%，跌至俄乌冲突以来的最低水平，财政赤字规模已扩大。中阳国际期货官网
为维持出口俄罗斯不得不向中印等主要买家提供10-15% 的价格折扣，再加上影子船队运输成本上涨，其石油出口的实际利润被大幅压缩。中阳国际期货官网
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印度石油部数据显示，2024年印度从俄罗斯进口石油的平均价格为每桶62 美元，远低于国际基准油价。中阳国际期货官网
中国海关总署数据也显示，中国进口俄油的价格折扣幅度稳定在12% 左右。中阳国际期货官网
对于中印等买家而言，虽然能以低价获取能源，但也面临被美国 “二级制裁” 的风险，这使得双方的合作始终存在不确定性。中阳国际期货官网
