关注 ▲华哥的投资笔记▲ 和百万读者，一起成长变富中阳国际期货官网
今年以来，有色金属行业表现堪称“惊艳”，从有色金属指数来看，已经上涨了70%+的收益，而近期不少企业三季度业绩呈现数倍增长。究竟是什么推动了这个传统行业的爆发？现在还能上车吗？普通投资者又该如何把握这波行情？中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
一、什么因素推动了有色金属起飞？中阳国际期货官网
因素一：供应短缺，铜矿价格持续攀升。全球铜矿供应问题已经成为行业关注的焦点。数据显示，2023年，海外矿山给中国铜冶炼厂的铜矿长单加工费高达88美元/吨，但2025年已降至21.3美元/吨。中阳国际期货官网
更夸张的是，进口散单铜精矿加工费甚至跌至负值，这意味着矿山不仅不给冶炼厂加工费，冶炼厂还得倒贴加工费。供应紧张的局面在未来1-2年很难逆转。中阳国际期货官网
预计2025年全球铜矿短缺15万吨左右，2026年可能扩大至30万吨左右。供需失衡导致铜价持续攀升，从年初至今已累计上涨超过20%。中阳国际期货官网
因素二：需求爆发，AI和新能源成为新引擎。在供应紧张的同时，需求端却迎来了以AI和新能源为核心的“新引擎”。中阳国际期货官网
AI数据中心建设对铜的需求旺盛。电网是连接绿色电力供应和新兴电力需求的“血管”，电网升级不仅需要满足AI的负荷，更要接纳波动的可再生能源和数亿辆电动汽车的充电需求。中阳国际期货官网
Wood Mackenzie预测，未来十年，仅更广泛的能源转型就需每年额外增加200万吨的铜用于电网建设。中阳国际期货官网
与此同时，新能源行业对金属的需求也在快速增长。据国际能源署预测，2040年全球新能源关键金属，如锂、钴、镍等需求将比2020年增加6倍，特别用于电动汽车金属需求将至少增长30倍。中阳国际期货官网
因素三：美元走弱，货币属性支撑金属价格。美国财政与货币纪律的双重松动趋势已定，美元信用的边际贬损是驱动有色金属长期强势表现的底层宏观逻辑。中阳国际期货官网
截至10月16日，申万有色金属行业指数年内累计涨幅已达73.14%，在31个申万一级行业中位列涨幅榜首位。黄金价格更是在前段时间突破4000美元/盎司大关，创下历史新高。中阳国际期货官网
全球央行也在持续增持黄金。数据显示，截至今年9月末，中国央行已连续11个月增持黄金。这一趋势进一步巩固了有色金属作为硬通货的地位。中阳国际期货官网
从日前发布的A股三季报显示，多家有色金属企业的利润翻倍式增长。白银有色发布的2025年第三季度报告显示，公司第三季度单季利润总额为5.50亿元，同比增幅高达1018.02%。洛阳钼业的三季报更是显示，其归母净利润为142.8亿元，同比增长72.61%，创下了历史同期新高。中阳国际期货官网
不仅如此，企业的经营活动现金流也大幅改善。白银有色前三季度经营活动产生的现金流量净额达到60.60亿元，较去年同期实现由负转正。有色金属行业的爆发不是纸上谈兵，而是实实在在的业绩兑现。中阳国际期货官网
二、有色金属行情能否持续？中阳国际期货官网
面对已经涨幅惊人的有色金属，投资者最关心的是：这场行情还能持续吗？可以从以下三个方面来分析：中阳国际期货官网
从周期位置看：目前仍处中期阶段。有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军。过去三年，以金银铜铝为代表的有色金属价格已持续震荡上行，每年价格中枢上一个台阶。中阳国际期货官网
银河证券发布的2025年有色金属行业策略报告指出，随着美联储进入降息周期、国内经济复苏由预期成为现实，有色行业景气度与商品价格有望进入新一轮上行周期。中阳国际期货官网
从估值水平看：仍有提升空间。目前A股有色金属行业估值仍处于历史较低的水平，市盈率位于近10年历史25%以内的估值分位。中阳国际期货官网
这意味着，尽管股价已经上涨，但与业绩增幅相比，估值仍然偏低，板块有望迎来业绩与估值双升的“戴维斯双击”。中阳国际期货官网
从政策环境看：利好不断涌现。10月30日，CSPT第三季度总经理会议达成用户BM体系、抵制采用贸易商和冶炼厂平均指数的作价方式、防范恶性竞争、启动黑名单制度等共识。中阳国际期货官网
10月29日，中国有色金属工业协会指出，借鉴电解铝经验，对铜、铅、锌等大宗金属考虑设立产能天花板。这些政策都有助于维护行业良性发展。中阳国际期货官网
三、如何参与有色金属投资机会？中阳国际期货官网
方式一：重点布局龙头个股。对于有个股研究能力的投资者，可以关注各细分领域的龙头企业。不过，个股投资风险较高，需要深入了解公司基本面和行业趋势，不建议普通人直接操作。中阳国际期货官网
方式二：借助专业投资机构。对于大多数普通投资者，借道基金等专业机构可能是更稳妥的选择。数据显示，有色金属相关ETF成为近期资金追捧的焦点，近一个月便获得超200亿元的资金净流入。中阳国际期货官网
方式三：全球多元配置，更稳健的选择。对于追求稳健的投资者，华哥经常给小伙伴们分享的可能是更好的选择，该策略很好的捕捉了本轮有色大周期的涨幅。而这一策略的核心是一键配置全球的优质资产，覆盖了美股、A股、港股、美债、中债、大宗商品黄金、货币现金。中阳国际期货官网
它不仅跨越大类资产（股票/债券/大宗商品），还跨越国家区域（中国/美国/新兴市场），跨越行业风格（科技成长/高股息红利），整体风险更加分散，所以过往的业绩表现也相对更稳健。中阳国际期货官网
实际业绩也证明了这点。分享数据显示，截至2025年11月，成立以来累计收益率达24.57%，年化收益率19.79%，最大回撤-6.65%，夏普比率2.68。中阳国际期货官网
即使在市场波动阶段，通过每周定期定额定投计划，也能不断积累份额，静待全球经济复苏。感兴趣的小伙伴，可以点击小程序跟投，华哥实盘了100万，陪伴投资者们一起通过配置慢慢变富。中阳国际期货官网
（如果你对养基感兴趣，欢迎加入华哥的粉丝群 「环球旅行养基圈」，限时免费（广告党请勿扰），群内会不定期发布投资理财干货。添加下方华哥微信后回复 「养基」加入）中阳国际期货官网
四、小结中阳国际期货官网
资产配置如同种植森林——不在单一树木上赌命运，而是让整片生态为你生长。在有色金属的沸腾时代，正是这样一座森林，让你在享受资源品上涨红利的同时，还通过分散配置，拥有抵御市场风暴的持久生命力。中阳国际期货官网
Ps：中阳国际期货官网
分享华哥跟投的环球精选策略的最新数据，上周涨跌：-0.10%，成立以来累计收益率：+24.57%，年化收益率：+19.79%，最大回撤：-6.65%，夏普比率：2.68。
中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人思路，不涉及任何与个股有关的分析和推荐，文中所提投资，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎）中阳国际期货官网
中阳国际期货官网
谢谢大家的阅读时间，如果文章对你有帮助，点个“和❤️”，也可以转发到朋友圈，祝你投资发大财！中阳国际期货官网
想要年化8%~12%的策略中阳国际期货官网
普通家庭如何做好理财？中阳国际期货官网
投资大A目标年化15%？中阳国际期货官网
如何判断美股投资机会中阳国际期货官网
年薪50万家庭如何实现年化8%中阳国际期货官网
有没有4%~6%的策略中阳国际期货官网
作者简介：华哥，5000+家庭选择的私人财富顾问，穿越2轮牛熊经济周期，深耕家庭财富管理，管理基金资产超10亿。不仅专业有料还有趣，不信你扫码加他微信。中阳国际期货官网
