家人们，大家好！这里是 996 咖啡吧，我是你们的咸鱼哥，来一杯冰美式，你喝咖啡，我讲故事。中阳国际期货官网
最近闲来无事，继续填坑我们的奇人奇案特辑第例。中阳国际期货官网
最近赶着结婚和投资的兄弟们可能发现了，过去五个月的黄金市场堪称“过山车”。中阳国际期货官网
6月初黄金价格还在每克760左右/克左右，8月底的时候依然还在780左右徘徊，但是到了10月份，黄金价格直接起了飞，涨到了920左右，甚至有几天还冲到了1000左右，尽管这几天黄金价格有回落，但仍然在920左右（11月3日），相对半年前，黄金价格涨了接近21%，相较于5年前470元左右/克的价格，那更是涨了接近100%。中阳国际期货官网
2013年黄金暴跌时，“中国大妈”逆市爆买的黄金，如果过去的10几年没有变现的话，那就发达啦！最少有3倍的浮盈。中阳国际期货官网
不过咸鱼哥今天要讲的故事，会刷新你对“黄金”这两个字的全新认知——因为有个人用83吨“金包铜”的假货，把15家金融机构骗得晕头转向，卷走了200多亿资金。中阳国际期货官网
不过话又说回来，如果他那80几吨是真黄金的话，那他不但不用坐牢，还可以如其所愿在A股上市，从此走上人生巅峰。中阳国际期货官网
可惜世上没有如果，因为假的就是假的，所以也就没有香车美女，他只能在牢里孤独终老。中阳国际期货官网
这场始于2015年的骗局，直到2020年才彻底败露，堪称中国金融史上最荒诞的“黄金梦”。中阳国际期货官网
今天，咱们就来聊聊武汉金凰贾志宏假黄金案。中阳国际期货官网
一、黄金帝国的崩塌中阳国际期货官网
2020年5月22日，北京民生信托总部的会议室里，气氛凝重到能拧出水来。当第三方检测机构的工程师说“这批黄金，表面镀金层不足0.1毫米，其他99%主要成分是铜合金”，这是民生信托在六天前送检的武汉金凰珠宝股份有限公司（下称“金凰珠宝”）所质押的黄金的检测结果，在场的信托高管们脸色瞬间惨白。中阳国际期货官网
因为他们手里握着的，是武汉金凰珠宝股份有限公司（下称“金凰珠宝”）质押的15吨多“黄金”，对应的是30多亿元信托计划的还款担保。中阳国际期货官网
这不是一批普通的黄金，每一根金条上都刻着“Au9999”的纯度标识，还附有中国人保财险出具的保单。可就是这看似“双保险”的质押物，此刻却成了“铜疙瘩”。中阳国际期货官网
民生信托对接的高管，用颤抖的手拨通了，金凰珠宝董事长贾志宏的电话，可是对面日常称兄道的贾老板并没有接电话，只有那机械且冰冷的忙音。中阳国际期货官网
谁能想到，这个资本市场的“明星人物”，“中国黄金首饰第一股”金凰珠宝的大老板，竟然是个大骗子。中阳国际期货官网
2007年，他可是带着金凰珠宝登陆美国纳斯达克，成为“中国黄金首饰第一股”的风云人物，巅峰时期，金凰珠宝在全国有300多家门店，年销售额突破了20亿元。中阳国际期货官网
从纳斯达克上市公司掌门到百亿骗局主谋，贾志宏用13年时间，完成了从云端到地狱的坠落。中阳国际期货官网
这场骗局的曝光，像一颗投入金融圈的深水炸弹。因为他不是第一个被骗的，也不是第一个得知被骗，但他是被骗损失最多，而第一个得知被骗的是东莞信托。中阳国际期货官网
在随后的一个月里，恒丰银行、中信信托等其他12家金融机构陆续开箱检测，结果令人瞠目结舌：金凰珠宝质押的“黄金”全是假的！中阳国际期货官网
这些“金包铜”的融资规模高达250多亿元，最终造成金融机构实际损失140多亿元。中阳国际期货官网
2024年5月28日，武汉市中级人民法院的宣判槌落下，贾志宏因合同诈骗罪、骗取贷款罪等多项罪名，被判处无期徒刑，没收个人全部财产。中阳国际期货官网
贾志宏是谁？中阳国际期货官网
二、贾志宏其人中阳国际期货官网
1968年出生的贾志宏，身上贴着不少“精英标签”。他是武汉大学MBA毕业，戴着黑框眼镜，说话温文尔雅，与人交往时总是带着恰到好处的微笑。中阳国际期货官网
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在公开场合，他最喜欢强调自己的“实业情怀”：“金凰要做中国最靠谱的黄金企业，每一件首饰都要经得起时间的检验。”中阳国际期货官网
贾志宏的发家史，在早年确实充满了“励志色彩”。中阳国际期货官网
按照公开信息的说法，贾志宏早年从军，曾在某军区后方基地指挥部工作，负责管理某军拥有的金矿，这或许是他与黄金业的最初渊源。上世纪90年代，他从部队退役后进入湖北一家国营首饰厂工作，从基层销售员做到销售经理。（这里目前所有公开的资料比较乱，难以还原其真实的经历，简单一笔带过）中阳国际期货官网
2002年，他抓住国企改制的机遇，自筹资金收购了濒临破产的湖北制金厂，成立了金凰珠宝。中阳国际期货官网
凭借着在行业内积累的人脉和经验，贾志宏很快打开了市场，金凰珠宝的“千足金首饰”凭借款式新颖、价格亲民，迅速占领了湖北及周边省份的市场。中阳国际期货官网
2007年是贾志宏人生的“高光时刻”。中阳国际期货官网
因为这一年，他通过反向收购的方式，将金凰珠宝推上了纳斯达克资本市场，股票代码“KGJI”。上市当天，股价涨幅超过20%，市值一度突破10亿美元。中阳国际期货官网
此后几年，贾志宏频繁出现在各类财经论坛上，还获得了“湖北省优秀民营企业家”“中国珠宝行业十大领军人物”等称号。中阳国际期货官网
在武汉当地的商圈里，他可是公认的“风云人物”，与不少金融机构的高管称兄道弟。中阳国际期货官网
作为“风云人物”，贾志宏的野心远不止于纳斯达克。2015年，他提出了“回归A股”的计划，试图再次通过借壳的模式，让金凰珠宝登陆国内资本市场。中阳国际期货官网
不过在A股上市是有盈利要求的，他的金凰珠宝当时规模和盈利能力还达不到A股的要求，他需要大量资金来扩大规模、提升业绩。中阳国际期货官网
可此时的金凰珠宝，由于市场竞争加剧和管理不善，现金流已经非常紧张。中阳国际期货官网
所以借壳上市并不顺利。中阳国际期货官网
2016年，金凰珠宝与A股上市公司湖北金环的重组计划宣告失败，原因是“标的资产盈利能力不达标”。中阳国际期货官网
这次失败让贾志宏的资金链更是雪上加霜。据法院后来查明，当时金凰珠宝的负债已经超过50亿元，账面资金不足3亿元。中阳国际期货官网
就在所有人以为金凰珠宝会就此沉沦时，贾志宏却找到了一条“捷径”，质押贷款。中阳国际期货官网
自己公司做珠宝的，公司库房里长期备有黄金现货，把黄金质押出去不就能融到钱了嘛。刚开始贾志宏还只是小打小闹，用自己库房里的真黄金去搞一些抵押贷款，一来二去，他就把这用黄金抵押贷款的门路走顺溜了。中阳国际期货官网
走着走着，他发现漏洞了，金融机构在黄金质押贷款业务的时候，风控相对宽松，只要有合格的质押物和保险公司的保单，就能快速获得大额贷款，而对于质押物实物并不会做严格的检测，只需要提供保险公司出具的保单就行中阳国际期货官网
于是，一个疯狂的计划在他心中成型：用“金包铜”的假黄金做质押，骗取金融机构的贷款，既能缓解资金压力，又能为下一次资本运作积累“弹药”，到时候用赚来的钱把“假黄金”换回来就行了，这样神不知鬼不觉。中阳国际期货官网
不过这个骗贷的核心问题是要解决保险公司对抵押物出具保单，想什么来什么，因为经过前期的试探和运作，他成功的把他妺夫“大傻春”，阿哦！不好意思，串戏了，邹大春运作成了人保财险武汉市东西湖支公司总经理，这是一个非常关键的一环。中阳国际期货官网
为什么？中阳国际期货官网
三、“完美骗局”中阳国际期货官网
（一）“黄金质押+保单增信”中阳国际期货官网
贾志宏设计的骗局核心，是“黄金质押+保单增信”的双重保障模式。中阳国际期货官网
具体来说，就是金凰珠宝将“黄金”质押给金融机构，获取贷款；同时，由保险公司为这批黄金的“纯度和重量”出具保单，如果出现问题，保险公司承担赔偿责任。中阳国际期货官网
在金融机构看来，黄金本身是硬通货，再加上保险公司的担保，几乎是“零风险”业务。中阳国际期货官网
为了让这个模式看起来更“靠谱”，贾志宏做了不少“铺垫”。其中最重要的一环，就是我们前而说到的，把他妺夫运作成为人保财险武汉市东西湖支公司总经理。中阳国际期货官网
因为只有自己人才会为他的假黄金出具这样一份“如假包换”有公信力的保单。中阳国际期货官网
所以在2015年他就开始与中国人保财险武汉市东西湖支公司达成合作，目的就是要把在这家分公司入职不久的妺夫捧为负责人，因此他的金凰公司与这家分公司的业务做的很大，既没有出啥险也没有赔啥钱，因此这家分公司自从与金凰合作后，确实业绩很好，当然这些业绩当然都是他姐夫邹大春完成的。中阳国际期货官网
因此经过2年实打实的运作，毫无意外的妺夫邹大春因业绩优良，在2017年被正式提拔为中国人保财险武汉市东西湖支公司总经理的职位。至此，关键的保险公司出具增信保单的环节打通。中阳国际期货官网
要知道，人保财险是国有大型保险公司，其公信力各大金融机构都认可的。中阳国际期货官网
因此他在质押流程上也是“煞费苦心”：每次质押时，都会邀请金融机构的工作人员到金凰珠宝的仓库“现场验货”，金条的包装、标识、重量都“无可挑剔”，当然最后他妺夫都会给他出具正规保单，而且在保险单中增设对质押黄金质量、重量进行承保的特别条款，这样的话金融机构没有不信的。中阳国际期货官网
而且最关键的是，贾志宏给出的“甜头”也足够诱人。他承诺的贷款利率比市场平均水平高1-2个百分点，还会给金融机构的业务人员丰厚的“佣金”。在高额利润的驱动下，15家金融机构纷纷“入局”。从2015年到2020年，金凰珠宝通过这种方式，先后与恒丰银行、民生信托、东莞信托等机构签订了数十份质押融资合同，融资规模一路飙升。中阳国际期货官网
相较于在保险公司培植自己人，时间长，见效慢的套路，做假黄金的事就简单多了中阳国际期货官网
（二）“金包铜”中阳国际期货官网
骗局能持续五年，除了要有保险公司的保单增信之外，还一个关键是“假金”。中阳国际期货官网
根据法院查明的事实，金凰珠宝的假黄金制作流程非常精细，分为三个步骤：中阳国际期货官网
首先，用纯度99.99%的黄金打造外层外壳，厚度约0.1-0.3毫米，确保表面检测时能测出黄金纯度；中阳国际期货官网
其次，用铜、锌、镍等金属熔炼成合金，制作成与黄金密度相近的内芯（黄金密度19.32g/cm³，金包铜合金密度可控制在19.2-19.3g/cm³之间）；中阳国际期货官网
最后，通过特殊工艺将外壳与内芯焊接在一起，再进行抛光、刻字，制作成与真金条一模一样的“金包铜”金条。中阳国际期货官网
这种假黄金，能轻松骗过金融机构的常规检测。中阳国际期货官网
当时，金融机构对黄金质押物的检测主要采用两种方法：一是用密度计测量密度，二是用X射线荧光光谱仪检测表面纯度。由于“金包铜”的密度与真金几乎一致，表面又是纯金，常规检测根本无法发现问题。中阳国际期货官网
有业内人士透露，要准确检测“金包铜”，必须采用“破坏性检测”，即把金条切开或熔炼，但金融机构为了“不破坏质押物价值”，几乎不会采用这种方法。中阳国际期货官网
为了应对可能的抽检，贾志宏还设计了“掉包术”。如果有金融机构提出要随机抽检，他会提前安排人员将真金条混入假金条中，确保抽检的样品是真的。中阳国际期货官网
2019年，恒丰银行曾提出要对一批质押黄金进行抽检，贾志宏亲自陪同，在检测现场“不经意”地挑选了几根真金条，顺利通过了检测。中阳国际期货官网
不过更有意思的来了，这批假黄金，不是贾志宏公司自己做的，是从深圳采购的。而负责此事的是贾志宏的亲信，金凰珠宝销售部经理钱磊。中阳国际期货官网
而这个亲信钱磊也不是个省油的灯，在2015至2019年间利用采购假黄金的职务便利，他与生产商一起串通，通过虚增价格的方式，从公司骗取资金高达1400余万元，案发后仅退出违法所得800万元，其他的都花了。当然这是另外一个故事了。中阳国际期货官网
而且为了混淆视听，让假黄金有真的上家，贾志宏也购买了一大批真黄金，庭审信息显示，其诈骗的资金里有27.73亿元转给了上海黄金交易所，接近诈骗金额的十分之一左右。中阳国际期货官网
所以在收货的时候，金凰珠宝生产车间会同时收到真黄金和假黄金，只是收到假黄金入库后，车间的生产管理和检测人员，会把需要质押的真黄金，通过一系列的操作，把假黄金的外观做的跟真黄金一模一样，然后跟真黄金掉包，当然这个掉包的过程是不录像的。中阳国际期货官网
至此贾志宏完整的构建了涵盖“采购制作、检测、担保、融资”的全流程造假融资全链条。中阳国际期货官网
但是假的终究是假的，暴露只是时间问题，尤其是借了钱还上的时候。中阳国际期货官网
四、骗局败露中阳国际期货官网
贾志宏的骗局，在2019年首次出现裂痕。中阳国际期货官网
因为在这一年，他借的一笔钱还不上了。中阳国际期货官网
这是一笔与东莞信托合作的34亿元信托计划，2019年底快到期的时候，贾志宏以“资金周转困难”为由，申请延期还款。东莞信托虽然同意了延期，但要求金凰珠宝补充质押物，并对原有质押物进行“重新核验”。中阳国际期货官网
这次延期的“重新核验”让贾志宏感到了压力。当时，他通过假黄金质押获得的贷款，大部分用于“借新还旧”和收购三环集团（一家湖北本地的汽车零部件企业），但三环集团的收购并没有带来预期的收益，反而成为“拖累”。中阳国际期货官网
到2019年的时候，金凰珠宝的亏损已经超过了15亿元，已经无力偿还到期债务。为了拖延时间，贾志宏开始用“画大饼”的方式安抚金融机构：“我正在推动金凰珠宝与某央企的重组，资金很快就能到位。”中阳国际期货官网
其他不少金融机构被贾志宏的“重组故事”迷惑，选择了继续相信他，尤其是冤种民生信托，所以最后他损失最大。中阳国际期货官网
但是东莞信托保持了警惕，暗中联系了一家第三方检测机构，准备对补充质押的100KG黄金进行抽检。中阳国际期货官网
2020年2月14日情人节这一天，东莞信托公司的负责人看了检测报告后，顿时就傻眼了，当时死的心都有了，因为其在这100KG中随机抽取的1KG（1块）“黄金”，经过广东省金银珠宝检测中心检测后，其检测报告结论为铜合金，而不是AU999足金！中阳国际期货官网
还好东莞信托反应快，立即向公安机关报案，并向金凰珠宝发出了催收函。中阳国际期货官网
东莞信托的报案像一根导火索，引发了连锁反应。中阳国际期货官网
贾志宏知道大势已去，他给民生信托的一位老朋友发了一条短信：“别了，兄弟，是我对不起大家。”中阳国际期货官网
这就回到了我们文章开头的2020年5月发生的那一幕，第一大冤种民生信托也送检了，结果证实，民生信托收到的10几吨黄金都是“金包铜”的假货，损失超过了36亿，最终导致幕后控股方泛海集团至今半死不活，在破产边缘徘徊，卢老板更是被人追债到上了失信人员名单。中阳国际期货官网
随后恒丰银行、中信信托等14家金融机构纷纷对金凰珠宝的质押黄金进行检测，结果毫无意外的全是“金包铜”。中阳国际期货官网
截至2020年7月，公安机关查明，金凰珠宝累计制作假黄金105.77吨，其中83吨已用于质押融资，剩余22.77吨存放在公司仓库中。这些假黄金的制作成本仅为每吨80万元左右，而质押融资时的估值高达每吨3000万元，溢价超过36倍。中阳国际期货官网
公安机关的调查，还原了贾志宏诈骗资金的去向。中阳国际期货官网
根据银行流水和财务凭证显示，250多亿元融资资金中，有170亿元用于“借新还旧”，偿还之前的贷款和利息；36亿元用于收购三环集团及相关资产；购买真黄金27亿左右，其他七七八八花费大概10亿左右，再加上他自己花销大概在1800万左右。中阳国际期货官网
这里可以看出来贾志宏跟我们之前提到的骗子还是很不一样，之前的聊到骗子骗到钱后，不是花巨资消费，就是把大部分资金转移到国外，随时准备跑路。难怪案发后，贾志宏曾感叹“天地良心，我骗了200亿，只花了1800万”，但这不妨碍他被法律制裁。中阳国际期货官网
附各受害机构冤种清单与损失排名中阳国际期货官网
金凰假黄金案，共15家金融机构集体“踩雷”，损失惨重。根据法院判决和机构公告，以下是当年澎湃新闻做的各机构的损失汇总：中阳国际期货官网
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在这些受害机构中，民生信托和恒丰银行受到的影响最为深远。中阳国际期货官网
民生信托因36个多亿的损失，导致其母公司泛海控股的资金链断裂，最终陷入破产重整的境地；中阳国际期货官网
恒丰银行则因27亿损失，被监管部门责令整改，多名高管被问责，还引入了战略投资者才得以“续命”；中阳国际期货官网
东莞信托虽然是首个发现造假的机构，但28亿元的损失也让其净利润连续三年为负。中阳国际期货官网
六、罪与罚中阳国际期货官网
2024年5月28日，武汉市中级人民法院对金凰假黄金案进行了公开宣判。中阳国际期货官网
庭经审理查明，贾志宏伙同他人，以非法占有为目的，虚构事实、隐瞒真相，采用“金包铜”假黄金质押的方式，与15家金融机构签订借款合同、信托合同等，骗取资金253.45亿元，造成实际损失141.48亿元，其行为已构成合同诈骗罪；同时，贾志宏还通过行贿等方式，骗取银行贷款，构成骗取贷款罪；此外，他还存在职务侵占、非国家工作人员受贿等多项犯罪事实。中阳国际期货官网
最终，法院作出一审判决：贾志宏犯合同诈骗罪、骗取贷款罪、职务侵占罪、非国家工作人员受贿罪，数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产；同案的17名被告人（含邹大春、张某等）分别被判处有期徒刑三年二个月至十二年不等，并处罚金；对被告单位武汉金凰珠宝股份有限公司、武汉金凰实业集团有限公司、合肥渤银投资咨询有限公司判处相应罚被判处罚金共计5亿元。中阳国际期货官网
在庭审现场，贾志宏进行了最后陈述。他表示，自己对所犯罪行深感悔恨，对不起受害的金融机构，对不起公司的员工和股东，也对不起自己的家人。但他同时辩称，自己的初衷是为了挽救企业，只是“走了歪路”。法院认为，贾志宏的诈骗数额特别巨大，情节特别严重，给金融机构造成了重大损失，社会危害性极大，即使有悔罪表现，也不足以从轻处罚。中阳国际期货官网
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至此，搅得整个融资市场天翻地覆的金凰珠宝假黄金案，就此落下帷幕，该坐牢的去坐牢了，该罚款的被罚款，只是那10几家在大冤种金融机构就各自命运多舛了。中阳国际期货官网
结语中阳国际期货官网
讲到这，咱们再回头看看开头的黄金价格——从10年前的200元左右/克涨到现在的920元/克左右，涨的是行情，但不变的是“黄金有价，诚信无价”的道理。中阳国际期货官网
贾志宏手里的“金包铜”，表面看金灿灿的，实则一戳就破；他打造的“黄金帝国”，靠的是造假和行贿，终究是空中楼阁。中阳国际期货官网
这案子给咱们两个最实在的教训：对做生意的老板来说，“捷径”从来都是“绝路”。贾志宏要是当年好好做首饰生意，哪怕不搞资本运作，现在也该是行业里的老大哥，不至于落得无期徒刑的下场。中阳国际期货官网
对搞金融的来说，“风险”从来不会因为“抵押物是黄金”就消失。迷信“硬通货”和“双保险”，本质上是懒政，只有把每一步风控都做到位，才是真的“稳赚不赔”。中阳国际期货官网
如今武汉的江汉路步行街上，还能看到金凰珠宝当年的门店旧址，只是招牌早就换了。路过的人很少知道，这里曾藏着中国金融史上最大的假黄金骗局。但正是这个骗局，倒逼行业补上了风控的漏洞，让后来的投资者和金融机构少走了很多弯路。中阳国际期货官网
我就这么一说，你就这么一听，如有雷同，纯属瞎编，今天我们就先聊到这，下次再聊，我是你们的咸鱼哥，欢迎点赞关注转发一键三连哟！中阳国际期货官网
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