再迎变数！中阳国际期货官网
美国3月非农就业人数大超市场预期，美联储降息押注下降。消息一出，美元指数短线拉升，美股指期货全线走跌。中阳国际期货官网
与此同时，中东紧张局势牵动全球神经，过去一天，美国经历了开战以来最黑暗的24小时。似乎全世界都在数美军到底被击落、击中了多少飞机，美伊停火斡旋也陷僵局，伊朗不愿会面。中阳国际期货官网
周五，美国、德国、法国、意大利、英国等多国金融市场因耶稣受难日休市，欧美原油、贵金属市场亦暂停交易。美银证券提醒下半年最强风口，或是中国资产、大宗商品、美国消费股、收益率曲线陡峭化为核心的"4C"交易组合。中阳国际期货官网
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市场削减降息押注中阳国际期货官网
美股期货跌势明显，美元强势拉升中阳国际期货官网
当地时间4月3日，美国劳工统计局公布3月非农就业报告。报告显示，美国3月非农就业人数增加17.8万人，大超市场预期的6万人，创2024年12月以来最高水平，较上月就业“负增长”的情况大幅改善。中阳国际期货官网
同时，美国1月份非农新增就业人数从增加12.6万人上修至增加16万人；2月份非农新增就业人数从减少9.2万人下修至减少13.3万人。修正后，1月和2月新增就业人数合计较修正前减少7000人。中阳国际期货官网
美国3月失业率小幅回落至4.3%，市场预期为4.4%，前值为4.4%。美国3月平均每小时工资年率和月率分别录得3.5%和0.2%，分别低于预期的3.7%和0.3%，前值分别为3.8%和0.4%。中阳国际期货官网
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非农数据公布后，市场定价显示，美联储2026年降息押注下降；同时，美联储维持6月利率不变的概率上升。中阳国际期货官网
据芝商所“美联储观察”工具：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%，二者均与公布前相同。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.0%（公布前为7.8%），维持利率不变的概率为97.5%（公布前为91.7%），累计加息25个基点的概率为0.5%（与公布前相同）。中阳国际期货官网
TJM Institutional Services LLC利率策略师Dav中阳期货 Robin表示，美联储“极有可能维持利率不变至6月底，甚至更久”。他补充道：“这是冲突爆发前的数据，但即便如此，也显示出更高的（降息）基准线。”中阳国际期货官网
非农公布后，美元指数短线直线拉升。中阳国际期货官网
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美股指期货开启下跌模式，道琼斯、标普500、纳斯达克100期货同步走低。中阳国际期货官网
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数据公布后，对利率走势敏感的2年期美债收益率一度上行6个基点至3.86%，10年期收益率同步上升超5基点。中阳国际期货官网
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伊持续击落美军战机中阳国际期货官网
美伊停火斡旋陷僵局，伊朗不愿会面中阳国际期货官网
中东紧张局势牵动市场神经。中阳国际期货官网
周四，美国军方首次袭击了伊朗的主要民用基础设施，在此数小时前，特朗普在黄金时段演讲中威胁要轰炸该国使其“回到石器时代”。并于3日在社交媒体上发文称：“再多给一点时间，我们就能轻松打开霍尔木兹海峡，夺取石油，大赚一笔。”中阳国际期货官网
伊朗军方发表声明说，若美国敢对伊朗基础设施动手，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”；打击范围还可能进一步扩大至“美国的跟随者在中东地区的重要资产”。
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过去一天，美国经历了开战以来最黑暗的24小时。似乎全世界都在数美军到底被击落、击中了多少飞机。据央视军事报道，当地时间4月3日，美以对伊朗的军事打击持续升级，美军在一天内被伊朗击中，两架战机、两架直升机、一架无人机……美方随后证实，这是美国和以色列2月28日对伊朗发起军事行动以来，已知首次有美国战机在伊朗境内坠毁。中阳国际期货官网
与此同时，美伊停火斡旋陷入僵局。伊朗拒绝在伊斯兰堡与美方会面，并以持续的战场重火力打击作为对美方48小时停火提议的"现场回应"。特朗普则称美军机被击落不会影响与伊朗谈判。中阳国际期货官网
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伊朗开始在霍尔木兹海峡“收费护航”中阳国际期货官网
据“友好程度”分五档中阳国际期货官网
霍尔木兹航运受阻已经在全球市场产生连锁反应。一方面，能源供应紧张推升国际油气价格，多个依赖中东能源进口的国家受到冲击，其中印度等大型消费国尤为明显。另一方面，美国国内汽油价格已重新升至每加仑4美元以上，加剧通胀压力与消费者负担。中阳国际期货官网
伊朗革命卫队已开始在霍尔木兹海峡对过境船只收取“通行费”，并优先放行其认定的“友好国家”船只。伊朗已建立一套分级机制，共分五档，与伊朗越友好的国家，越可能获得更优惠条件。一般而言，油轮通行费谈判起价约为每桶1美元，以人民币或稳定币支付。中阳国际期货官网
霍尔木兹海峡现“新迹象”：400万桶原油、首艘LNG船“似乎”已通过，且走靠近阿曼海岸的“南线”。三艘阿曼船只似乎取道靠近阿曼海岸的"南线"穿越霍尔木兹海峡，绕开伊朗控制的北线航道，其中包括首艘尝试出海的LNG船。据能源记者分析，当日约400万桶原油流出海峡为近期最大单日流出——但仍不及战前日均2000万桶的零头。同时，伊朗副外长称正与阿曼起草"共管协议"，拟收取通行费。中阳国际期货官网
四中阳国际期货官网
美银：中国资产等“4C”或成下半年最强风口！中阳国际期货官网
巴菲特手握 3700 亿美金，手握出手机会！中阳国际期货官网
美银证券最新发布The Flow Show报告指出，在地缘政治格局重塑、贸易政策持续扰动以及美国政治周期转向的多重背景下，以大宗商品（Commodities）、中国资产（China）、美国消费股（Consumer）及收益率曲线陡峭化（Curve Steepeners）为核心的"4C"交易组合，，有望成为下半年最具爆发力的投资风口，同时提醒警惕AI泡沫风险。中阳国际期货官网
美银的"4C"投资框架涵盖四个相互关联的交易方向。中阳国际期货官网
收益率曲线陡峭化：2年期美债收益率上周未能有效突破4%，标志着本轮Q1估值风险冲击引发的曲线平坦化行情宣告终结。2年期利率的"天花板"迹象，以及美国劳动力市场趋弱，共同支持做多久期、押注曲线陡峭化。中阳国际期货官网
大宗商品：地缘政治对资源的争夺逻辑为大宗商品提供强劲支撑。本周特朗普宣布提高制药关税，并扩大对钢铁、铝、铜的关税覆盖，进一步强化了市场对资源品稀缺性的定价。中阳国际期货官网
中国资产："中美5月会晤"及中国消费结构重塑是核心催化剂。数据显示，中国居民消费占GDP比重仍远低于美国，存在显著的再平衡空间，中国资产存在较大的估值修复弹性。中阳国际期货官网
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美国消费股：预计战争结束后将迎来重大政策转向，着力应对生活成本问题。然而，短期资金面呈现背离：本周消费板块资金流出11亿美元，为2025年12月以来最大单周外流，消费股的配置窗口或尚未打开。中阳国际期货官网
此外，3月31日，95岁的沃伦・巴菲特自卸任伯克希尔・哈撒韦 CEO 后，首次接受 CNBC《Squawk Box》深度专访，瞬间刷屏全球投资圈。中阳国际期货官网
专访中被问及最多的，就是对当前美股的看法。而巴菲特的回答一针见血：“美股整体处于完美定价状态，我在市场里看不到值得大手笔买入的机会。”中阳国际期货官网
就连巴菲特自己承认 “卖早了” 的苹果公司，即便从高点下跌超 14%，他也明确表态：“当前估值仍缺乏吸引力，只有价格足够便宜时，才会大举买入”。中阳国际期货官网
根据2026年2月28日披露的2025年年报，截至2025年12月31日，伯克希尔的现金及短期国债储备达到3733.1 亿美元，创下历史新高，甚至首次超过了公司股票投资组合的总市值。而在专访中巴菲特透露，仅3月最后一周，他又在国债拍卖中买入了170亿美元国库券，继续疯狂囤积 “弹药”。专访中他明确表态：“若市场出现大幅下跌，伯克希尔将动用庞大的现金储备”。在他眼里，只有市场出现恐慌性的、50%级别的暴跌，才会出现真正 “用烟头的价格买雪茄” 的机会，而现在的他，只需要耐心等待。中阳国际期货官网
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